Enquanto que a economia funciona na base ?do que é?, a ética funciona com ? o que deveria ser?. Torna-se necessário então, estabelecer uma relação entre estes dois pólos. Embora a maioria dos economistas admita que os valores éticos premeiam a economia de bem estar e a politica económica, eles prosseguem com alguma confiança na crença de que o seu trabalho no que respeita ao âmbito da aplicação pura da teoria económica é eticamente neutra. Adam Smith admite que a maioria das pessoas, na maioria do tempo procedem de acordo com a lei moral institucionalizada no tempo e espaço onde se encontram.