ANÁLISE FUNDAMENTALISTA DA EMPRESA LOJAS AMERICANAS S.A

Guilherme Santana Costa
Márcia Danielle de Paula
Verônica Rodrigues de Souza

1 Descrição da empresa
As Lojas Americanas S.A é uma grande empresa de varejo brasileira fundada em 1929 pelo austríaco Max Landesmann e pelos norte-americanos John Lee, Glen Matson, James Marshall e Batson Borger. Atualmente possui posição de destaque como uma das maiores redes de varejo do Brasil, contendo mais de 1.130 lojas presentes em todos os estados do Brasil (AMERICANAS, 2017).
A empresa comercializa uma variada gama de produtos, desde alimentos, vestuários, eletrônicos e utensílios domésticos. Além das lojas físicas, a companhia conta com vendas no comércio digital, sendo que seu e-comerce é líder no comercio de eletrônicos segundo dados de seu relatório trimestral de resultados. (AMERICANAS, 2017).
As Lojas Americanas S.A tem como objetivo inaugurar 800 novas lojas no período entre 2015 a 2019 em todo território nacional, mantendo seu programa de expansão denominado “85 anos em 5 – Somos mais Brasil”. A empresa acredita que no momento existe a possibilidade de o varejo físico estar presente em um número maior de cidades, além dos 441 municípios nos quais já se encontra presente.
Mas este plano ainda não surtiu resultado para a empresa. De acordo com seu relatório contábil do primeiro trimestre de 2017, a receita bruta consolidada subiu 64,30% entre o primeiro trimestre de 2011 até o primeiro trimestre de 2017. No entanto, se comparar a variação do primeiro trimestre de 2017 com o primeiro trimestre de 2016, ocorreu uma queda de 10,36%.
Quando se analisa o lucro bruto, nota-se uma variação positiva de 47,46% entre o primeiro trimestre de 2011 até o primeiro trimestre de 2017. Más se a análise for levar em consideração a variação com o igual período de 2016, ocorreu uma variação negativa de 4,31%.
Os valores do Ebitida ajustado e consolidado também nos dá uma base de análise, seu valor foi de R$ 340,6 milhões no primeiro trimestre de 2017. Já o Ebitida ajustado consolidado foi de R$ 449,4 no mesmo período, a variação deste indicador com igual período de 2016 foi negativa na ordem de 11,79%.
A variação da cotação das ações acompanhou o movimento das análises anteriores, em 04/01/2016 o preço de fechamento das ações das Lojas Americanas SA (LAME4) era avaliado em R$ 18,77, já em 02/01/2017 seu valor já era de
R$16,62, uma queda de 11,45%, mostrando que seu plano de expansão ainda não surtiu muito efeito sobre o mercado.
1.1 Evolução dos resultados do balanço patrimonial
No tópico anterior foram demonstrados os resultados financeiros do primeiro trimestre de 2017 de acordo com o relatório das Lojas Americanas SA. Além dos dados descritos anteriormente, também é importante destacar outros indicadores relevantes para enriquecer a análise da empresa.
Desta forma, a tabela 1 descreve a seguir duas variáveis importantes para a análise, são elas: Receita proveniente da venda de bens e serviços, os custos dos bens e serviços vendidos e o lucro ou prejuízo do período.
Desta forma, a tabela 1 ilustra bem a evolução destes indicadores. Observa-se que a receita aumentou 239,62% entre o terceiro trimestre de 2007 ao terceiro trimestre de 2016. Já os custos variaram um pouco mais que a receita, aumentando 249,77% no mesmo período.